Биткоин закрепился выше отметки $120 000 и остаётся в центре внимания мировых инвесторов. Всё чаще звучит вопрос, перерастёт ли текущая динамика в «суперцикл». Для ответа нужно учитывать несколько ключевых факторов: монетарную политику, потоки капитала в спотовые ETF, поведение долгосрочных держателей и состояние майнинга. Эти параметры формируют основу для оценки того, насколько устойчивым окажется рост.
Спрос и движение ликвидности
В 2025 году рынок получил сильный импульс благодаря притоку средств в спотовые ETF. Эти инструменты привлекли миллиарды долларов и стали точкой входа для институциональных игроков. Параллельно выросла доля долгосрочных инвесторов, что сократило предложение на биржах и усилило давление на цену. Такой сдвиг в структуре рынка создаёт основу для высокой устойчивости биткоина.
Дополнительное влияние оказывает макроэкономическая ситуация. Снижение индекса DXY и мягкая политика ФРС повышают интерес к криптовалютам как альтернативе облигациям и доллару. В такие периоды усиливается и курс биткоина к доллару, что напрямую связано с ростом спроса на цифровой актив. Это сочетание институциональных притоков и макроэкономических условий формирует важный уровень поддержки для крипторынка.
Ончейн-сигналы и состояние майнеров
По данным аналитиков, метрики MVRV и SOPR в 2025 году остаются в нейтральной зоне. Это говорит, что рынок не перегрет и инвесторы удерживают монеты даже при заметных колебаниях. Такая структура снижает вероятность резкой распродажи и формирует базу для долгосрочной стабильности.
У майнеров ситуация сложнее. После халвинга hashprice упал почти на треть, что усилило давление на их доходность. Многие были вынуждены распродавать резервы для покрытия расходов. При этом рост активности в сети и увеличение комиссий частично компенсировали падение награды. Если тренд сохранится, у майнеров появится больше возможностей для удержания добытых монет, что снизит давление на рынок.
Сценарии на вторую половину года
Эксперты оценивают несколько возможных сценариев развития ситуации. При стабильных потоках в ETF и умеренной макроэкономике биткоин способен удерживаться в диапазоне $110 000–130 000. В случае роста институционального спроса и смягчения политики ФРС не исключён рывок к $180 000–200 000. Но при укреплении доллара и жёстких мерах регуляторов рынок рискует опуститься к уровням $80 000–90 000.
В центре внимания остаётся цена биткоина к доллару на спотовых биржах. Если она удержится выше $120 000 при росте интереса к ETF и сохранении нейтральных ончейн-метрик, вероятность формирования «суперцикла» будет высокой. Но подтвердить его сможет только устойчивое сочетание факторов: мягкая денежная политика, рост сетевой активности и стабильность майнеров.
Биткоин в 2025 году демонстрирует уверенные позиции, но его будущее зависит от баланса между макроэкономикой, институциональным спросом и ончейн-данными. Прогнозы колеблются от $80 000 до $200 000 и выше. Перспектива «суперцикла» остаётся открытой, и именно это делает рынок одновременно привлекательным и непредсказуемым.
